近些年来，由于受经济增速放缓、人口老龄化和新冠疫情等因素影响，我国不但推出了抗疫特别国债，而且还大幅提高了新增地方政府债券额度，虽然在一定程度上有效发挥了对冲疫情影响、扩大有效投资、促进宏观经济平稳运行的作用，但也提升了地方政府债务规模和债务负担。
债务规模
从总体上来分析，我国地方政府债务规模逐年上升，从年的15.32万亿元增长到年的25.66万亿元；债务增速不断加快，其中，一般债务余额增速平稳，专项债务余额增速在不断扩大。
从省级层面来看，在债务规模方面，为配合地方经济社会发展所需的大量基础设施和公益性项目建设，31个省市均形成了较大规模的地方政府债务，且相较于年，这31个省市年的地方政府债务规模均在显著增加。
其中，年仅有江苏、山东、广东这三省的债务规模超过1.5万亿元，总计债务规模占全国的19.1%，其排名与年相比并未发生显著变化，且其经济规模也同样位列于全国前三位，浙江、四川、湖南、河北、贵州和湖北分列4-9位，债务规模也均超过万亿元。
在债务增速方面，年我国31个省市均为正增长，西藏和浙江增速均超过40%，其中，西藏增速居全国首位，为49.2%，这主要归因于国家十分重视边疆区域发展。
故加大了公益性项目建设资金支持，而浙江新增债务重点应用于轨道交通、产业园基础设施、收费公路等补短板项目，旨在推动区域经济逐步稳定并向好发展，除辽宁省是全国唯一增速为个位数区域外，其余省份债务增速均为10%以上。
债务结构
从债务结构看，我国地方政府债务通常被划分为一般债务、专项债务及或有债务，其中，根据表3.1所示，相较于年，年我国一般债务余额由9.3万亿元增长到12.74万亿元，占比从62.6%下降到49.6%；专项债务余额由5.5万亿元增长到12.92万亿元，占比从37.3%上升到50.4%。
可见，我国地方政府专项债务余额占比与日俱增，一般债务余额占比日朘月减，再加上专项债务余额与其偿债来源的地方政府性基金收入间的差额从年开始快速扩大，这也表明了中国地方政府专项债务的风险正在逐步增大。
此外，我国一般债务和专项债务主要指地方政府债券，截至年12月末，我国所发行的地方政府债券共计.10亿元。
其中，按类型划分，一般债券13.61万亿元，占比44.91%，专项债券16.70万亿元，占比55.09%；按用途划分，再融资一般债4.31万亿元，占比14.22%，新增一般债5.30万亿元，占比17.47%，置换一般债4.01万亿元，占比13.22%，再融资专项债2.30万亿元，占比7.61%,新增专项债11.65万亿元，占比38.44%，置换专项债2.万亿元，占比9.05%。
综合来看，本质上为借新还旧的置换与再融资债券依然占比较大，且新增债券不断放量，这意味着我国地方政府债务偿债压力依然较大，举债空间进一步被压缩。
债务来源
从债务来源看，我国地方政府债务主要依赖于银行贷款、债券、非标融资、融资租赁等标准化和非标准化金融产品。
其中，在传统的融资方式中，银行信贷与发行债券一共占比75%，而新型的融资方式则占比25%。
虽然新型融资方式占比低于传统的融资方式，但其成本却普遍高于传统的，并且其形式也相对隐蔽，很少受到监管，因此更容易提高融资成本，提升债务风险。
债务投向
从支出投向看，各级地方政府的债务资金主要用于基础设施建设的各个方面。在政府负有偿还责任、担保责任和可能承担一定救助责任的债务中，市政建设占比最高为35%，土地收储和交通运输次之，分别占比11%和24%，紧随其后的保障性住房、科教文卫等，也属于政府建设投资方向。
综合分析，在整个地方政府的债务支出投向中，市政建设与城市交通运输设施的建设是占据着很大份额的为59%。
其中，市政建设公益性强，自身产生经营性现金流的能力差，而交通运输项目不仅可以形成地方政府的固定资产，而且日后定期会有良好的经营性现金流入，故其所得收益能在一定程度上缓解地方政府债务的偿还压力。
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